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Die Momentum (Relative Stärke) Anlagestrategie

Sicherlich sind Ihnen Dragsterrennen ein Begriff. Dort soll bei stehendem Start eine gerade Strecke (ca. 200 oder 400 m) schnellstmöglich zurückgelegt werden. Um dies zu schaffen, wenden die Fahrer das Burn-out an. Bei gezogener Bremse der Vorderräder geben sie die Motorleistung auf die Hinterräder. Diese drehen durch, erwärmen sich dabei und sorgen damit für eine gute Bodenhaftung. Nach dem Startzeichen lösen die Fahrer die Bremse. Die Dragster schießen nach vorne, sind nach wenigen Augenblicken im Ziel und verlieren dann wieder rasch an Geschwindigkeit.

Relative Stärke / Momentum - Was ist das?

Warum habe ich Ihnen vom Dragracing erzählt. Nun, ich finde, dass solche Beschleunigungsrennen das Momentum sehr schön verdeutlichen.

• Zu Beginn des Rennens stehen die Dragster hinter der Startlinie.
• Dort bereiten die Fahrer ihre Fahrzeuge per Burn-out auf das Rennen vor.
• Beim Startzeichen schießen die Dragster mit einem Riesenschub nach vorne.
• Die Fahrer müssen ihr ganzes Können aufbringen, um diese Kraft auf der Strecke zu bändigen.
• Auch entwickeln die Dragster ein mörderisches Tempo.
• Und dann ist das Rennen auch schon wieder vorbei.
• Einige Fahrer fuhren ein starkes Rennen, andere ein eher Schwaches.

Das Momentum oder die relative Stärke einer Aktie hat mit diesen Dragracing-Komponenten zu tun:

• Was sich vor dem Start abspielt - das Bourn-out - ist ein Bild für den Schub, den eine Aktie in einem Seitwärtstrend entwickelt.
• Und plötzlich schießt sie mit Kraft und Tempo nach vorne - nach oben.
• Je stärker der Schub war, desto länger hält auch der Aufwärtstrend der Aktie an.
• Aber irgendwann ist die Kraft aus dem Wertpapier draußen.
• Dann ist die Momentum Strategie für diese Aktie vorläufig zu Ende.
• Auch Aktien unterscheiden sich in ihrem Momentum. Während einige ein starkes Momentum aufweisen, haben andere eher ein Schwaches.

Welche Denkansätze führten zur relativen Stärke Strategie?

Aufwärtstrends bestehen aus Seitwärtstrends und Aufwärts-Beschleunigungs-Trends. Wenn es nun gelingt, Aktien zu analysieren, die sich in einer Seitwärtsbewegung befinden und vermuten lassen, dass eine Beschleunigungsphase - starker Anstieg - bevorsteht, so könnte man von der anstehenden überdurchschnittlichen Kursentwicklung profitieren.

Momentum Persönlichkeiten

In den 60er Jahren entwickelte Dr. Robert Levy seine RSL-Strategie (Relative Stärke nach Levy) und schrieb das Buch: " The Relative Strength Concept of Common Stock Price Forecasting".

Auch das Buch "How to Make Money in Stocks" - Wie man mit Aktien Geld verdient: Mit diesem erprobten System kann jeder an der Börse gewinnen - von William O'Neil, Gründer und Vorsitzender von Investor's Business Daily, beinhaltet die Momentum Strategie.

Analyse Vorgehensweise

Es ist nicht so, dass Anleger, welche die Relative Stärke anwenden, sich bei der Auswahl ihrer Aktien von Gefühlen leiten lassen. Im Gegenteil - sie filtern mit Werkzeugen der technischen Analyse und mit fundamentalen Daten ihre Aktien aus.
Bei der technischen Analyse arbeiten sie mit Indikatoren (RSL) oder berechnen mittels einer Excel-Liste das Momentum selbst. Es ist das Verhältnis des aktuellen Kurses zum Kurs vor X Tagen - oder von letzter Woche, oder vom letzten Monat, oder vom Jahresende, oder auch mit einem Durchschnitt von mehreren Kursen.
Bei der fundamentalen Analyse schenken sie dem Geschäftsbericht viel Aufmerksamkeit. Wichtig ist, dass das Unternehmen wirtschaftlich gesund ist. Es muss auch eine hohe Gewinn- und Umsatzentwicklung aufweisen. Darüber hinaus muss die Aktie gut handelbar sein. Es nützt nichts, wenn man das Wertpapier zu einem fairen Preis kaufen kann, aber der Verkauf sich schwierig gestaltet.

Weitere Strategien - Kauf und Verkauf

Normalerweise werden nur Aktien gekauft, die sich in einem bereits bestehenden Aufwärtstrend befinden.
Gewöhnlich wird der Kauf von Momentum-Aktien per Stop-Loss abgesichert. Falls die gewünschte Kursbeschleunigung nicht stattfindet, sollen dadurch die Verluste begrenzt werden.
Andere wenden gleich das Trailing-Stop-Loss an. Hierbei wird das Kurs-Limit nachgezogen. Man lässt dadurch die Gewinne laufen. Sollte die Aktie am Ende des Beschleunigungstrends angelangt sein und wieder fallen, so wird sie bei erreichen oder unterschreiten des nachgezogenen Kurs-Limits verkauft.

Fazit

Wendet man die Momentum Strategie wie hier beschrieben an, so benötigt man für die Analysen sehr viel Zeit. Auch ist es nicht jedermanns Sache, Geschäftsberichte zu lesen und richtig zu interpretieren.
Da zudem der Anlagehorizont im mittelfristigen oder gar kurzfristigen Bereich liegt, fallen sehr häufig Gebühren an. Von daher ist diese Anlagestrategie Aktien-Anfängern nicht unbedingt zu empfehlen.

Durch den Artikel ist aber sicherlich auch deutlich geworden, dass man diese Strategie einfacher anwenden kann. Wer sich zum Beispiel nur durch die Ergebnisse der technischen Analyse leiten lässt, hat keinen sehr hohen Zeitaufwand (dafür aber mehr Risiko).

Abschließend möchte ich noch anmerken, dass die Momentum Strategie zu den sehr erfolgreichen Anlagestrategien zählt!

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